大圣证券 两年前全仓英特尔的大学生：曾经“最惨投资者” 如今成了“预言家”？

　　周末讲一个美国散户故事。

　　你可能还记得2024年那位被称为“英特尔最惨投资者”的大学生，不到两年后，网友又给他起了一个新称号——“预言家”。

　　“这哥们把奶奶的遗产全赔光了吧？”

　　2024年8月，一则Reddit帖子火了。一位当时还在读大三的学生写道，自己继承了奶奶留下的80万美元遗产，从中拿出70万美元，几乎“梭哈”买入英特尔股票，买入价约为30.45美元/股。

　　在原帖中，他表示计划持有10年英特尔股票，押注英特尔的长期复苏。他认真列出了以下11条看好理由：

　　2024年第一季度同比增长9%，他认为英特尔业务出现企稳迹象。

　　英特尔通过扩展代工厂业务，试图成为第三方芯片制造商。

　　随着Intel 3工艺推进，先进制程有望十年来首次在美国本土制造，英特尔将重新夺回制程领先地位

　　美国政府高度重视半导体本土化生产，因此会大力扶持英特尔。

　　如果英伟达或AMD被迫更换芯片代工厂商，英特尔很可能会成为英伟达和AMD的唯一或最大的芯片代工方。

　　英特尔在研发方面投入巨大。

　　AI芯片出货量预期乐观。

　　Gaudi 3 AI加速器有望在推理性能与能效上优于英伟达H100

　　市值较低，他认为英特尔正处于“价值洼地”。

　　地缘政治长期趋势对美国本土芯片厂更有利。

　　最后一句是：“我喜欢这只股票，我现在觉得它很便宜。”

　　然而市场并没有给他任何“体面”的开局。买入次日，英特尔财报不及预期，宣布暂停分红，股价应声暴跌，一度跌破20美元。这笔“奶奶留下的遗产”迅速缩水，短短数日，账面亏损逼近20万美元。

　　当时，评论区直接炸了，几乎是一边倒的嘲讽与否定。有人说他是“年度最惨投资人”；有人嘲讽：“奶奶棺材板压不住了”；也有人劝他赶紧止损、转投ETF；更多人则事后诸葛亮般地分析他的“错误”。

　　可以说，这位投资者成了当时网络世界的笑柄。

　　随后，他注销了账号，消失在公众视野中。

　　意外走向

　　如果故事停在这里，这不过是又一个典型的散户重仓投资失利的案例。

　　当时的英特尔，确实处在多重压力之下。这家曾经的芯片霸主在AI浪潮中明显落后，被英伟达全面压制。同时，在服务器市场又被AMD持续蚕食份额。代工业务推进不顺，烧钱严重。叠加裁员、连续亏损、暂停分红等一系列负面消息，使得市场信心降至冰点。

　　那一刻，几乎所有声音都在说同一件事：英特尔不行了。

　　但进入2025年之后，剧情开始反转。

　　随着陈立武出任CEO，英特尔展开系统性调整战略，重新聚焦核心业务，加大AI和先进制程投入。本月初，英特尔更是宣布参与马斯克的Terafab芯片项目。

　　一系列动作逐渐修复市场预期，资金重新流入，股价也开启了持续反弹。从不到20美元的低点，一路上涨至如今的82.54美元，创下历史新高。

　　如果按照最初的投资计算，那笔70万美元的持仓，现在价值约189万美元，或已浮盈近3倍。

　　当初被全网围观嘲笑的“失败者”，反而可能成了笑到最后的赢家。

　　不过，他的账号已经注销了，无法确认他有没有扛住那段至暗时刻。

　　如果他在低点割肉离场，那这注定只是一个遗憾的故事；如果他坚持持有，这并不意味着他的判断完全正确。

　　事实上，他的逻辑里既有一定前瞻性，也夹杂着明显的过度乐观。英特尔在AI芯片领域与行业领先者之间的差距并未被他充分考虑，部分性能对标与出货目标存在明显理想化，而“英伟达或AMD被迫更换芯片代工厂商”这种情景，在现实中的发生概率更极低。

　　唯一可以确定的是，高度集中押注单一资产，本质上始终是一种高风险行为。只是时间有时会让结果看起来“刚好合理”。如果英特尔未能完成转型，这个故事的结局，很可能完全是另一种版本。

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